㈠ 如何分析銀行的利率風險
一、我國商業銀行利率風險的成因
從目前我國商業銀行所面臨的利率風險看，政策性風險遠大於其他風險。主要原因有三：一是政策性因素對商業銀行利率風險影響權重較大。由於目前我國利率管理許可權集中在國務院，人民銀行只是授權代管機關。因此，國務院往往從宏觀角度考慮利率的升降，這種政策導向在1996年以來的8次降息中體現較為充分。由此產生了一些負面影響，如目前貸款利率仍處於較低點，而1994-1996年儲蓄存款高速增長存入的定期存款從2000年後進入兌付高峰，高付息率造成商業銀行盈利能力大幅下降。而這種利率風險往往是政策性的，商業銀行只能是被動接受。二是受社會信用環境及國家誠信制度不完善的影響，部分具有壟斷性質的國有企業成為眾多商業銀行競爭的焦點，這些企業常以下浮10％的優惠利率作為融資的附加條件，給銀行收益帶來較大負面影響。三是存貸款業務占商業銀行總資產權重較大。由於我國實行的是嚴格的分業經營，業務結構過度集中在存、貸款等利息類業務中，非利息收入的中間業務、表外業務等金融產品創新在業務結構中佔比過低，使商業銀行在利率調整中承受了直接損失。
當然，商業銀行資產負債的非均衡性也會使商業銀行遭受資金缺口風險，一是在總量上，資產負債總量之間沒有保持合理的比例關系，出現存差或借差缺口過大，大量資金沉澱在銀行，承受風險；二是在期限結構上，資產負債結構比例失調，如短期負債支持長期貸款，當利率上升時，負債成本加重，資產收益下降；三是在利率結構上，同期限的存、貸款間沒有合理利差，如為競爭優質客戶，貸款利率無原則下浮，甚至虧損經營。
二、我國商業銀行利率風險的現狀分析
利率風險是指在一定時期內由於利率的變化和資產負債期限的不匹配給商業銀行經營收益和凈資產價值帶來的潛在影響。國際清算銀行的銀行監管委員會認為利率風險由兩方面因素構成：投資風險和收益風險。投資風險是指利率變化使固定利率資產負債和表外項目業務形成損失的可能性；收益風險是指借款利率和貸款利率變化不同步造成收益損失的風險。利率風險管理是西方商業銀行資產負債管理的一項重要內容，是增加銀行經營收益，穩定銀行市場價值的主要工具。巴塞爾銀行監管委員會將利率風險分為重新定價風險、基差風險、收益率曲線風險和選擇權風險四類，下面具體分析我國商業銀行這四類利率風險的現狀：
1．重新定價風險
所謂重新定價風險是指產生於銀行資產、負債到期日的不同或者重新定價的時間不同的風險。在分析這類利率風險時，須對可能受到利率波動影響的資產和負債項目加以分析，即對利率敏感性資產和利率敏感性進行分析。利率敏感性資產負債缺口越大，銀行所承擔的重新定價風險也越大。如果利率敏感性資產大於利率敏感性負債，則為正缺口，當利率下降時商業銀行有利率風險；反之為負缺口，當利率上升時有利率風險。
從我國具體情況來看，自1996年5月以來，央行已連續8次下調存貸款利率，我國存貸款利率8年來一直處於下降通道中。2004年開始，宏觀經濟的開始局部過熱，物價從緊縮狀態走向膨脹，種種跡象表明中國將步入升息周期。由於我國商業銀行主要經營存貸款業務，在經歷連續降息的過程中已逐步形成降息預期，因此資產與負債的期限結構一直處於不匹配狀況，利率敏感性缺口一直為負且有加大的趨勢，同時長期資產在資產中所佔比例越來越高。這種高度適應降息周期的缺口狀態將在利率上升時給銀行帶來較大的凈利息收入損失。
另外，我國商業銀行也存在著資產負債成熟期的結構錯配。資產負債的成熟期主要由其迴流期決定，迴流期指該項資產負債的本金最終迴流的時間，在沒有任何特別約定的情況下，資產和負債只有在迴流期後才得以重新定價，在此之前，利率的變動對資產負債的收付息沒有影響。即使銀行能夠比較准確地估計利率變動方向，從而針對性地調整其資產負債期限結構，但當銀行資產和負債的迴流期不匹配時，也會因利率的變化產生收益波動。資產負債的期限錯配直接原因是存貸款的期限結構錯配，一方面存款的期限結構短期化，另一方面貸款的期限結構長期化，集中到商業銀行資產負債表上就表現為商業銀行迴流期的錯配。這種迴流期負缺口尚不至於引起流動性風險，但是升息周期中卻給銀行帶來凈利息收入的損失，由於負債的迴流期短於資產的成熟期，負債被迅速定價而導致利息支出迅速增加，使得在某一時間區間內，利率敏感性負債大於利率敏感性資產，當利率變動時，商業銀行也將承受凈利息收入下降的風險。
2．基差風險
基差風險是指當貸款的其他條件與重新定價貸款的特點相同時，因所依據的基準利率不同或利率變動幅度不同而產生的風險。大體上有兩種表現方式：一類是在存貸款利率波動幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導致銀行凈收益減少的風險；另一類是在短期存貸款利差波動與長期存貸款利差波動幅不一致的情況，由於這種不一致與銀行資產負債結構不相協調而導致凈利息收入減少的風險。回顧近幾年金融市場運行過程，不乏因遭受基差風險而造成經營損失的實例。如從1996年起，連續8次降息，人民幣一年期存貸款利差最大為3.6、最小為1.8個百分點，持續的利率下調導致1999年國內各家商業銀行應付利息儲備嚴重不足，三年期、五年期定期儲蓄存款佔比較高的銀行尤為嚴重，其負面影響持續到2001年[5]。利率市場化進程中，激烈的市場競爭將導致利率波動加劇，當商業銀行根據基準利率的變化調整存貸款利率水平時，利率基差風險將會更大，這必然影響銀行正常的利息收入。
3．收益率曲線風險
收益率曲線是將各種期限債券的收益率連結起來而得到的一條曲線。收益率曲線的斜率會隨著經濟周期的不同階段而發生變化，使收益曲線呈現出不同的形狀，並因此而產生收益率曲線風險。正收益率曲線一般表示長期債券的收益率高於短期債券的收益率，這時沒有收益率曲線風險；而負收益率曲線則表示長期債券的收益率低於短期債券的收益率，這時就有收益率曲線風險。
利率市場化後，重新定價的不相配性使商業銀行暴露於債券收益率曲線的傾斜和下降的變化中。現行我國發行的國債利率均高於同期銀行存款利率，國債利率和央行存款利率存在一定的利差空間，銀行資產以國債來代替企業貸款，不但收益可大大增加，而且風險為零。近幾年債券資產在商業銀行總資產比重呈不斷上升趨勢。短期看，這可給銀行帶來可觀的機會收益，但長期看，債券投資被鎖定在較低的收益水平之內，一旦央行利率上調或債券發行利率回升，在債券二級市場換手率較低的情況下，商業銀行到時不得不承受較大的利率風險。
4．選擇權風險
利率的潛在選擇權風險，即利率變動中，存款人提前支取定期存款或借款人提前歸還貸款，由此而引起商業銀行凈利息收入的變動。銀行的許多存貸款業務都具有期權特徵。期權的持有者，總是在對自己有利而對賣方不利的時候行使其權力，因此各商業銀行都會面臨不同程度的潛在選擇權風險。不管實際利率變動是正的或是負的，只要名義利率變動，就可能促使借款人提前償付未到期貸款或存款人提前提取未到期存款。尤其是當客戶提前還貸時，銀行卻沒有得到相關的收入來彌補銀行承受的風險，使銀行系統積聚了大量的期權型的風險。利率的逐步放開無疑會使銀行對潛在選擇權的控制難度加大。由於我國自1996年以來先後8次下調存貸款利率，許多企業紛紛「借新還舊」，提前償還未到期貸款轉借較低利率的貸款，以降低融資成本；同時個人客戶的利率風險意識也不斷增強，再加上我國目前對於客戶提前還款的違約行為還缺乏政策性限制，因此，選擇權風險在我國商業銀行日益突出。
三、我國商業銀行利率風險管理的對策
鑒於利率波動性上升對我國商業銀行的諸多影響。從目前情況看，我國金融市場發展並不完善，金融監管並未充分有效，利率管制的全面放開可能會產生較大范圍的震動，因此，需要一個漫長的過程，為利率的最終市場化創造充分的條件，其中，中央銀行增強間接調控能力和監管水平以及資本市場進一步健全和完善是非常必要的。而在這個過程中，商業銀行應積極進行自身的內部體制改革，強化管理手段，加強利率風險控制。
1．樹立強烈的利率風險控制意識
由於我國利率和匯率市場化進程起步較晚，國內銀行業沒有經過國外重大風險事件的「陣痛」，即使有些機構已慘遭市場風險釀成的損失，也沒有引起多少重視，因而利率風險意識普遍較低，對風險管控的重視程度離風險防範的要求甚遠。很多銀行的董事會還沒有健全專門的風險管理委員會；有專門委員會的一些銀行工作也未到位，甚至一年內連一次會議也沒有召開；很多銀行的利率風險管理部門相關負責人仍不到位；絕大多數銀行利率風險管理部門的負責人和工作人員缺乏工作所需的專業知識和操作經驗，難以達到利率風險管理要求的對利率風險及時識別、量化、模型化以至有效預防的目的。這些問題應當引起我國銀行業高度重視。中國銀監會早在2004年就公布了《商業銀行市場風險管理指引》，對包括利率風險管理的各個主要環節提出了系統、詳細的要求和規定。當前，國內銀行應該充分認識利率風險管理的重要性，建立健全風險管理體系，聘用具有實際經驗的專業人士，對《指引》的各個方面進行系統認真的研究並制定實施計劃，加大實施《指引》的力度。銀監會相關部門和各地銀監局也要進一步提升對利率風險管控重要性的認識，加大利率風險管控的相關培訓工作，加強利率風險的檢查督促力度，促使商業銀行提高利率風險管控能力。利率風險的管理水平和《指引》的落實程度今後應作為銀行新業務准入的重要標准。
2．立足現實，著手開展缺口管理
近年來已經有少數商業銀行開始嘗試運用利率敏感資產與敏感負債的分析方法來研究資產負債狀況。有資料顯示，1995至2002年利率下降期間大多數銀行依然保持著正的利率敏感性缺口。可見我國商業銀行利率風險管理的意識極為薄弱和有限。各銀行應該根據自己的財力、技術水平和資產負債表的復雜程度選擇一套適合的利率風險衡量軟體。銀行的利率風險頭寸是由構成資產負債表的無數存款、貸款和投資交易的累積結果，每筆存貸款都有自己的現金流量特徵。在編制缺口報告時，應該根據自身的資產負債結構狀況及市場利率的波動狀況自行決定這種報告編制頻率，每旬一次的周期較為適宜。太長會影響到准確性，太短又會加大操作成本。國有銀行應該建有負責設計風險管理系統的獨立風險控制部門，並確保有足夠多的、能夠進行穩健的風險管理的人員。利率預測的准確性應該是銀行資產負債管理人員首要考慮的問題。在我國，商業銀行對利率的預測主要根據中央銀行的利率體系來判斷。在缺口模型中，銀行並不能一味地追求零缺口，因為由於期限結構的錯配，基差風險及期權風險的存在，零缺口並不能保證風險也能夠降為零，這只是在銀行不能准確判斷利率走勢時採用的一種防禦措施。風險的最終消除仍依賴於利率預測的准確性。
3．創造條件，積極探索運用利率衍生品管理利率風險
對我國商業銀行來說，由於資金來源主要是居民存款且期限短，發放中長期固定利率貸款會產生很大的利率缺口，迫切需要在與客戶簽訂固定利率貸款合同的同時，在利率互換市場對利率風險進行對沖。人民幣利率互換就是交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算。在不同市場主體對利率走向判斷不一樣的時候，它們就會互換交易，這是在參與主體之間分攤市場風險的最有效工具。有了這項業務，公司就可以通過與商業銀行簽訂利率互換合約，把浮動利率轉換成固定利率。通過這筆交易，公司將自己今後的債務成本一次性地固定在一定的利率水平上，從而達到了規避利率風險的目的。當前我國銀行體系積聚了巨大的利率風險，為金融穩定埋下了風險隱患。利率互換的高效避險功能，有利於商業銀行為巨額債券資產規避利率風險，也有利於通過開展利率互換交易化解商業銀行資產負債期限錯配所帶來的風險。利率互換不僅將有效幫助金融機構規避巨大的利率風險，增強其應對能力，從而使得利率市場化的基礎更加穩固，提高了央行調控的自主性空間，利率衍生品的創新空間也隨之打開。
㈡ 存貸款期限錯配問題的介紹
簡單說，就是指「銀行資金來源短期化、資金運用長期化」問題。
㈢ 什麼叫利率期限結構錯配
自1996年以來，我國利率經過了8次調整。通過對我國利率這9年來的期限結構分析，可以發現目前我國利率期限結構嚴重錯配。
從下面的一組數據可看到，存貸款的利率期限走勢都漸趨平緩。期限作為決定利率的一個決定因素，其所起的作用正在趨弱，而利率對期限的敏感性可以刺激資金的來源和運用，對居民、銀行、企業以及國家宏觀調控也有很大的影響。
居民持幣待消費，儲蓄意願不強。目前銀行一年期存款利率為1．98％，考慮20％利息所得稅和物價上漲因素，實際利率為－1．616％（即1．98％×0．8－3．2％）。而且，活期存款分別與一年期、五年期利率相差1．26、2．02個百分點，利率的期限部分沒能彌補通貨膨脹、機會成本等因素，居民進行長期儲蓄不僅不能保值增值，甚至可能因通貨膨脹等因素而減值，因而長期存款對居民的吸引力不大。這種情況如果持續，大多數居民將選擇別的投資渠道，或者是活期存款儲蓄以等待新的投資機會。根據央行的統計數據，近幾個月來儲蓄存款出現了明顯分流跡象。當前我國資本市場正處於低迷階段，一旦市場轉暖，投資品種增加，將對居民儲蓄存款分流產生更大作用。
銀行流動性不足，存貸期限錯配。央行2004年一季度貨幣政策執行報告顯示，3月末，金融機構本外幣貸款余額17．9萬億元，其中短期貸款余額為10．74億元，中長期貸款余額為7．16萬億元；同期居民本外幣儲蓄余額11．87萬億元，除去7．5％的法定存款准備金和4％左右的超額存款准備金，商業銀行可用於放貸的儲蓄額不過10．5萬億元。據央行統計，活期存款、定期儲蓄分別佔34．23％和65．76％（而1999年分別為24．5％和75．4％），這就是說，定期儲蓄余額不過6．91萬億元，相對於中長期貸款余額少2500億元。這說明銀行利率期限敏感性缺口嚴重失衡，銀行的中長期貸款依靠短期資金來源支撐，一旦銀行銀根緊縮，居民獲得新的投資機會，或者銀行貸款風險加大，產生大量的不良資產時，銀行就會面臨流動性風險，可能會造成銀行的虧損、破產、倒閉風險，甚至進而引發金融風險。
企業投資需求強，引發經濟過熱。由於貸款利率六個月以下的與五年期以上的相差0．72個百分點，對企業來講，力爭中長期貸款可減少資金還款壓力，擴大資金使用范圍，而且對於企業來講都有一種擴大生產的沖動，因而上項目、鋪攤子、搞基建也就成為貸款的主要去處。今年一季度金融機構實際增加貸款8351億元，已佔全年預期目標2．6萬億元的32％，同比多增247億元，其中短期貸款少，基建貸款等中長期貸款繼續多增，基建貸款增加1700億元，同比多增337億元；其它中長期貸款增加1887億元，同比多增362億元。自1998年以來，中長期貸款的比重不斷提高，2004年3月末金融機構中長期貸款占各項貸款比重已達40％，比1997年末提高20個百分點。由於企業的中長期貸款多投於固定資產或者基礎設施建設，使得某些行業已出現了過熱現象，如鋼鐵行業、水泥行業、電解鋁等行業。這些行業的過高增長，一方面造成經濟運行的不平穩，使經濟呈現局部過熱現象，另一方面也造成我國能源的高消耗。
國家調控空間小，升息壓力大。作為為國家宏觀調控服務的利率，其主要是進行結構調整，不到萬不得已，一般不動利率。而且決定利率走向時要考慮「利差」，目前人民幣一年期利率為1．98％，境內美元的同期利率約為0．56％，如果提高利率無疑將對人民幣升值造成壓力。日前美聯儲加息為我國調高利率留下了一定空間，但由於我國尚未建立市場化的利率體系，存貸款各期利率的變動尚沒能形成聯動趨勢，目前利率期限結構趨勢平緩，不管是調高利率，還是降低利率的可操作空間都不大，因而建立由基準利率為決定基礎的市場化利率體系也就成為解決利率期限結構不敏感的主要方法。
㈣ 論述商業銀行利率敏感性分析技術的基本原理，並舉例闡述利率敏感性分析技術的具體運用。
一、我國商業銀行利率風險的成因從目前我國商業銀行所面臨的利率風險看，政策性風險遠大於其他風險。主要原因有三：一是政策性因素對商業銀行利率風險影響權重較大。由於目前我國利率管理許可權集中在國務院，人民銀行只是授權代管機關。因此，國務院往往從宏觀角度考慮利率的升降，這種政策導向在1996年以來的8次降息中體現較為充分。由此產生了一些負面影響，如目前貸款利率仍處於較低點，而1994-1996年儲蓄存款高速增長存入的定期存款從2000年後進入兌付高峰，高付息率造成商業銀行盈利能力大幅下降。而這種利率風險往往是政策性的，商業銀行只能是被動接受。二是受社會信用環境及國家誠信制度不完善的影響，部分具有壟斷性質的國有企業成為眾多商業銀行競爭的焦點，這些企業常以下浮10％的優惠利率作為融資的附加條件，給銀行收益帶來較大負面影響。三是存貸款業務占商業銀行總資產權重較大。由於我國實行的是嚴格的分業經營，業務結構過度集中在存、貸款等利息類業務中，非利息收入的中間業務、表外業務等金融產品創新在業務結構中佔比過低，使商業銀行在利率調整中承受了直接損失。當然，商業銀行資產負債的非均衡性也會使商業銀行遭受資金缺口風險，一是在總量上，資產負債總量之間沒有保持合理的比例關系，出現存差或借差缺口過大，大量資金沉澱在銀行，承受風險；二是在期限結構上，資產負債結構比例失調，如短期負債支持長期貸款，當利率上升時，負債成本加重，資產收益下降；三是在利率結構上，同期限的存、貸款間沒有合理利差，如為競爭優質客戶，貸款利率無原則下浮，甚至虧損經營。二、我國商業銀行利率風險的現狀分析利率風險是指在一定時期內由於利率的變化和資產負債期限的不匹配給商業銀行經營收益和凈資產價值帶來的潛在影響。國際清算銀行的銀行監管委員會認為利率風險由兩方面因素構成：投資風險和收益風險。投資風險是指利率變化使固定利率資產負債和表外項目業務形成損失的可能性；收益風險是指借款利率和貸款利率變化不同步造成收益損失的風險。利率風險管理是西方商業銀行資產負債管理的一項重要內容，是增加銀行經營收益，穩定銀行市場價值的主要工具。巴塞爾銀行監管委員會將利率風險分為重新定價風險、基差風險、收益率曲線風險和選擇權風險四類，下面具體分析我國商業銀行這四類利率風險的現狀：1．重新定價風險所謂重新定價風險是指產生於銀行資產、負債到期日的不同或者重新定價的時間不同的風險。在分析這類利率風險時，須對可能受到利率波動影響的資產和負債項目加以分析，即對利率敏感性資產和利率敏感性進行分析。利率敏感性資產負債缺口越大，銀行所承擔的重新定價風險也越大。如果利率敏感性資產大於利率敏感性負債，則為正缺口，當利率下降時商業銀行有利率風險；反之為負缺口，當利率上升時有利率風險。從我國具體情況來看，自1996年5月以來，央行已連續8次下調存貸款利率，我國存貸款利率8年來一直處於下降通道中。2004年開始，宏觀經濟的開始局部過熱，物價從緊縮狀態走向膨脹，種種跡象表明中國將步入升息周期。由於我國商業銀行主要經營存貸款業務，在經歷連續降息的過程中已逐步形成降息預期，因此資產與負債的期限結構一直處於不匹配狀況，利率敏感性缺口一直為負且有加大的趨勢，同時長期資產在資產中所佔比例越來越高。這種高度適應降息周期的缺口狀態將在利率上升時給銀行帶來較大的凈利息收入損失。另外，我國商業銀行也存在著資產負債成熟期的結構錯配。資產負債的成熟期主要由其迴流期決定，迴流期指該項資產負債的本金最終迴流的時間，在沒有任何特別約定的情況下，資產和負債只有在迴流期後才得以重新定價，在此之前，利率的變動對資產負債的收付息沒有影響。即使銀行能夠比較准確地估計利率變動方向，從而針對性地調整其資產負債期限結構，但當銀行資產和負債的迴流期不匹配時，也會因利率的變化產生收益波動。資產負債的期限錯配直接原因是存貸款的期限結構錯配，一方面存款的期限結構短期化，另一方面貸款的期限結構長期化，集中到商業銀行資產負債表上就表現為商業銀行迴流期的錯配。這種迴流期負缺口尚不至於引起流動性風險，但是升息周期中卻給銀行帶來凈利息收入的損失，由於負債的迴流期短於資產的成熟期，負債被迅速定價而導致利息支出迅速增加，使得在某一時間區間內，利率敏感性負債大於利率敏感性資產，當利率變動時，商業銀行也將承受凈利息收入下降的風險。2．基差風險基差風險是指當貸款的其他條件與重新定價貸款的特點相同時，因所依據的基準利率不同或利率變動幅度不同而產生的風險。大體上有兩種表現方式：一類是在存貸款利率波動幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導致銀行凈收益減少的風險；另一類是在短期存貸款利差波動與長期存貸款利差波動幅不一致的情況，由於這種不一致與銀行資產負債結構不相協調而導致凈利息收入減少的風險。回顧近幾年金融市場運行過程，不乏因遭受基差風險而造成經營損失的實例。如從1996年起，連續8次降息，人民幣一年期存貸款利差最大為3.6、最小為1.8個百分點，持續的利率下調導致1999年國內各家商業銀行應付利息儲備嚴重不足，三年期、五年期定期儲蓄存款佔比較高的銀行尤為嚴重，其負面影響持續到2001年[5]。利率市場化進程中，激烈的市場競爭將導致利率波動加劇，當商業銀行根據基準利率的變化調整存貸款利率水平時，利率基差風險將會更大，這必然影響銀行正常的利息收入。3．收益率曲線風險收益率曲線是將各種期限債券的收益率連結起來而得到的一條曲線。收益率曲線的斜率會隨著經濟周期的不同階段而發生變化，使收益曲線呈現出不同的形狀，並因此而產生收益率曲線風險。正收益率曲線一般表示長期債券的收益率高於短期債券的收益率，這時沒有收益率曲線風險；而負收益率曲線則表示長期債券的收益率低於短期債券的收益率，這時就有收益率曲線風險。利率市場化後，重新定價的不相配性使商業銀行暴露於債券收益率曲線的傾斜和下降的變化中。現行我國發行的國債利率均高於同期銀行存款利率，國債利率和央行存款利率存在一定的利差空間，銀行資產以國債來代替企業貸款，不但收益可大大增加，而且風險為零。近幾年債券資產在商業銀行總資產比重呈不斷上升趨勢。短期看，這可給銀行帶來可觀的機會收益，但長期看，債券投資被鎖定在較低的收益水平之內，一旦央行利率上調或債券發行利率回升，在債券二級市場換手率較低的情況下，商業銀行到時不得不承受較大的利率風險。4．選擇權風險利率的潛在選擇權風險，即利率變動中，存款人提前支取定期存款或借款人提前歸還貸款，由此而引起商業銀行凈利息收入的變動。銀行的許多存貸款業務都具有期權特徵。期權的持有者，總是在對自己有利而對賣方不利的時候行使其權力，因此各商業銀行都會面臨不同程度的潛在選擇權風險。不管實際利率變動是正的或是負的，只要名義利率變動，就可能促使借款人提前償付未到期貸款或存款人提前提取未到期存款。尤其是當客戶提前還貸時，銀行卻沒有得到相關的收入來彌補銀行承受的風險，使銀行系統積聚了大量的期權型的風險。利率的逐步放開無疑會使銀行對潛在選擇權的控制難度加大。由於我國自1996年以來先後8次下調存貸款利率，許多企業紛紛「借新還舊」，提前償還未到期貸款轉借較低利率的貸款，以降低融資成本；同時個人客戶的利率風險意識也不斷增強，再加上我國目前對於客戶提前還款的違約行為還缺乏政策性限制，因此，選擇權風險在我國商業銀行日益突出。三、我國商業銀行利率風險管理的對策鑒於利率波動性上升對我國商業銀行的諸多影響。從目前情況看，我國金融市場發展並不完善，金融監管並未充分有效，利率管制的全面放開可能會產生較大范圍的震動，因此，需要一個漫長的過程，為利率的最終市場化創造充分的條件，其中，中央銀行增強間接調控能力和監管水平以及資本市場進一步健全和完善是非常必要的。而在這個過程中，商業銀行應積極進行自身的內部體制改革，強化管理手段，加強利率風險控制。1．樹立強烈的利率風險控制意識由於我國利率和匯率市場化進程起步較晚，國內銀行業沒有經過國外重大風險事件的「陣痛」，即使有些機構已慘遭市場風險釀成的損失，也沒有引起多少重視，因而利率風險意識普遍較低，對風險管控的重視程度離風險防範的要求甚遠。很多銀行的董事會還沒有健全專門的風險管理委員會；有專門委員會的一些銀行工作也未到位，甚至一年內連一次會議也沒有召開；很多銀行的利率風險管理部門相關負責人仍不到位；絕大多數銀行利率風險管理部門的負責人和工作人員缺乏工作所需的專業知識和操作經驗，難以達到利率風險管理要求的對利率風險及時識別、量化、模型化以至有效預防的目的。這些問題應當引起我國銀行業高度重視。中國銀監會早在2004年就公布了《商業銀行市場風險管理指引》，對包括利率風險管理的各個主要環節提出了系統、詳細的要求和規定。當前，國內銀行應該充分認識利率風險管理的重要性，建立健全風險管理體系，聘用具有實際經驗的專業人士，對《指引》的各個方面進行系統認真的研究並制定實施計劃，加大實施《指引》的力度。銀監會相關部門和各地銀監局也要進一步提升對利率風險管控重要性的認識，加大利率風險管控的相關培訓工作，加強利率風險的檢查督促力度，促使商業銀行提高利率風險管控能力。利率風險的管理水平和《指引》的落實程度今後應作為銀行新業務准入的重要標准。2．立足現實，著手開展缺口管理近年來已經有少數商業銀行開始嘗試運用利率敏感資產與敏感負債的分析方法來研究資產負債狀況。有資料顯示，1995至2002年利率下降期間大多數銀行依然保持著正的利率敏感性缺口。可見我國商業銀行利率風險管理的意識極為薄弱和有限。各銀行應該根據自己的財力、技術水平和資產負債表的復雜程度選擇一套適合的利率風險衡量軟體。銀行的利率風險頭寸是由構成資產負債表的無數存款、貸款和投資交易的累積結果，每筆存貸款都有自己的現金流量特徵。在編制缺口報告時，應該根據自身的資產負債結構狀況及市場利率的波動狀況自行決定這種報告編制頻率，每旬一次的周期較為適宜。太長會影響到准確性，太短又會加大操作成本。國有銀行應該建有負責設計風險管理系統的獨立風險控制部門，並確保有足夠多的、能夠進行穩健的風險管理的人員。利率預測的准確性應該是銀行資產負債管理人員首要考慮的問題。在我國，商業銀行對利率的預測主要根據中央銀行的利率體系來判斷。在缺口模型中，銀行並不能一味地追求零缺口，因為由於期限結構的錯配，基差風險及期權風險的存在，零缺口並不能保證風險也能夠降為零，這只是在銀行不能准確判斷利率走勢時採用的一種防禦措施。風險的最終消除仍依賴於利率預測的准確性。3．創造條件，積極探索運用利率衍生品管理利率風險對我國商業銀行來說，由於資金來源主要是居民存款且期限短，發放中長期固定利率貸款會產生很大的利率缺口，迫切需要在與客戶簽訂固定利率貸款合同的同時，在利率互換市場對利率風險進行對沖。人民幣利率互換就是交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定數量的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據浮動利率計算，另一方的現金流根據固定利率計算。在不同市場主體對利率走向判斷不一樣的時候，它們就會互換交易，這是在參與主體之間分攤市場風險的最有效工具。有了這項業務，公司就可以通過與商業銀行簽訂利率互換合約，把浮動利率轉換成固定利率。通過這筆交易，公司將自己今後的債務成本一次性地固定在一定的利率水平上，從而達到了規避利率風險的目的。當前我國銀行體系積聚了巨大的利率風險，為金融穩定埋下了風險隱患。利率互換的高效避險功能，有利於商業銀行為巨額債券資產規避利率風險，也有利於通過開展利率互換交易化解商業銀行資產負債期限錯配所帶來的風險。利率互換不僅將有效幫助金融機構規避巨大的利率風險，增強其應對能力，從而使得利率市場化的基礎更加穩固，提高了央行調控的自主性空間，利率衍生品的創新空間也隨之打開。
㈤ 商業銀行資產負債期限結構錯配的成因有哪些
目前，我國商業銀行資產負債期限結構錯配的成因主要如下：
一、商業銀行負債來源主要被動依賴居民和企事業單位存款，不能自主定價，缺少主動負債工具。在我國商業銀行的負債構成中，儲蓄、對公和同業存款占總負債的90%以上，是其負債的主要來源。由於存款利率受人民銀行管制，商業銀行沒有自主定價權，缺少主動負債工具，只能被動接受客戶存款。資產負債管理本來是要對資產和負債進行雙重管理，使資金的安全性。流動性和收益性合理地協調，但目前往往只能立足於資產管理，缺乏負債管理的手段和工具，不能根據銀行自身需要，通過對不同客戶。不同期限，不同產品的負債進行差別定價，調節負債結構比例，或根據利率敏感缺口以及利率走勢預期，主動調節銀行的敏感性缺口.因此規避利率風險的能力不足。
二、商業銀行資產結構單一，流動性較低，且缺少轉移和分散風險的手段和工具。近年來，我國商業銀行轉變經營模式，調整資產結構，資產類型趨於多元化.債券投資大幅增長，但信貸資產仍佔主導地位。由於信貸資產基本上沒有可供交易、轉讓的二級市場，流動性很低，信用風險無法通過二級市場進行轉移和分散，導致大量風險集中於銀行體系；債券資產以無信用風險的國債和政策性金融債為主，且可以在銀行間市場交易，但是目前以銀行、保險為主的主力投資機構均以資產配置為目的，採取買入並持有的交易策略，因此二級市場交易並不活躍，同樣難以大量變現。同時.在升息周期固定利率債券面臨著較大的利率風險.而這種風險也難以通過現有的交易方式和金融工具進行有效的規避和釋放。
三、資產負債管理環境欠寬松，對於商業銀行業務創新的限制過多，制約了商業銀行資產負債管理工作的有效開展。從1998年開始，中國人民銀行取消了對商業銀行信貸規模的限額控制，這使我國商業銀行的資產負債比例管理邁出了新的一步。但是，受一些宏觀經濟政策的制約(如中央銀行對市場利率的控制).我國商業銀行目前並不能十分有效地開展資產負債管理工作。在金融監管方面，我國規定金融業實行分業經營、分業管理的原則，中央銀行和銀監會的監管對象應該是以商業銀行為主體的金融機構.而不是直接管理和監督商業銀行的業務決策和經營管理。但中央銀行和銀監會在具體實施過程中對金融機構的職能創新、業務創新和重大金融事件，並不是從宏觀上實行監控，而是實行審批制，即商業銀行在新產品的開發與推廣方面必須報經中央銀行和銀監會批准才可實施，否則視同違規。這使得商業銀行在經營上很難佔有先機，對資產負債I管理的環境造成了非常不利的影響。
四、商業銀行資本金結構不合理且缺乏補充渠道，隨著資產規模的持續擴張資本充足率有進一步下降的趨勢。商業銀行資產負債表分為資產、負債和所有者權益三大部分，在從資產和負債兩個方面分析了我國商業銀行資產負債期限結構錯配的成因之後，再來看所有者權益。所有者權益的主要部分為注冊資本(股份制商業銀行為股本)，長期以來，我國商業銀行，尤其是國有商業銀行資本金總量少、規模小，來源渠道單一，缺乏長效補充機制。而與此同時，近幾年來我國商業銀行資產規模增長較快，以工商銀行為例，資產總量從1999年末的35398億元增長到2004年末的56949億元，年均增長率達到9.97%。這兩方面因素相互結合導致銀行的資本充足率嚴重不足且有進一步下降的趨勢，而為消化巨額不良資產，又必須把每年經營利潤中的絕大部分作為風險撥備進行計提，使得通過將盈餘公積和資本公積轉化為注冊資本的方式提高資本充足率的努力也無法付諸實施。各方面因素的綜合作用導致商業銀行調整自身資產負債結構的能力和動力進一步降低。
㈥ 什麼是貸款的期限結構
貸款期限結構 是不同貸款期限的貸款額度所佔到貸款總額的比例,也就是不同期限的貸款比例即為貸款期限結構。
貸款是銀行或其他金融機構按一定利率和必須歸還等條件出借貨幣資金的一種信用活動形式。廣義的貸款指貸款、貼現 、透支等出貸資金的總稱。銀行通過貸款的方式將所集中的貨幣和貨幣資金投放出去，可以滿足社會擴大再生產對補充資金的需要，促進經濟的發展；同時，銀行也可以由此取得貸款利息收入，增加銀行自身的積累。
㈦ （回答好的追加分）銀行怎樣通過資產負債結構的靈活配置來應對流動性緊縮的挑戰
這是復制的。你看看對你有沒能用
資產負債管理是商業銀行經營管理的核心，而流動性又是商業銀行資產負債管理的基本要求，因為銀行的生命力就在於它的資產組合是否具有流動性，是否能夠保證支付。所以它要求銀行的資產和負債能夠做到總量上均衡，結構上對稱。比例上協調，期限上匹配。
從全球范圍來看，各國的商業銀行，盡管所處經濟環境不同，經營管理各異，但其資產負債比例卻存在著相當程度的一致性。據統計，全球80家大型商業銀行的存、貸款比例均圍繞100g6左右波動，大部分商業銀行的流動對比率處在70%—90%之間，准備率處在1.0%—3.0%之間，流動資產率一般在20%左右。這些數據充分說明了各國商業銀行都在自覺地採用資產負債比例進行最優化管理。然而，目前我國的商業銀行，資產負債匹配狀況還很不理想，普遍存在較為嚴重的「短存長貸」現象，負債的流動性遠高於資產的流動性，流動性隱患較大。而由於我國商業銀行負債業務的被動性較大，同時廣大居民對於金融資產又具有較強的安全性和流動性需求，因此如何解決上述問題，成為監管當局.銀行經營管理者以及學術界所共同關心的問題。
本文擬從金融創新.主要是債券業務創新的角度出發，對我國商業銀行如何利用現有資產和業務優勢，進行產品和業務創新，開發新的資產和負債工具.增加中間業務收入，從而優化資產負債結構，彌補資產負債匹配缺口的問題進行一些探討。
一、我國商業銀行資產負債期限結構的錯配及其潛在風險
(一)我國商業銀行存款增長情況
從1998年以來，在新增儲蓄存款中，活期存款的增長速度要明顯快於定期存款的增長速度(見下圖)；而且，在定期存款中，一年期定期存款也佔了相當部分。這些變化的綜合結果，就是存款的流動性顯著提高。
(二)我國商業銀行貸款變化情況
眾所周知，1998年以後，受亞洲金融危機影響，中國銀行業曾一度出現了被社會所詬病的「惜貸」現象.各項貸款的增長速度均相當緩慢，但是，進入2002年以後，貸款增速突然提高(增長近10個百分點)，其勢頭一直維持到現在。
與此同時，在貸款的期限結構方面，也出現了幾點極為顯著的變化。首先，中長期貸款比重穩步上升。中長期貸款佔全部貸款余額和當年新增額的比重，分別從2000年的23.85%和28.4%提高到了2003年的35.7396和51.4%。其次.短期貸款比重相應下降。在同樣的時期中，短期貸款占貸款余額和當年新增額的比重，分別從66.07%和59.0%下降至，j52.62%和34.3%。最後，票據貼現貸款發展迅猛。無論是占貸款余額的比重還是占當年新增貸款額的比重，貼現貸款在2000年都微不足道。但是到了2003年，這兩個比重分別提高到5.77%和12.3%。
(三)我國商業銀行資產負債的期限結構錯配
從上文的分析不難看到，最近幾年來，我國商業銀行的資產負債結構發生了比較明顯的變化，主要體現在負債的流動性不斷提高(主要歸因於活期存款比重上升和存款平均期限下降)，而與此同時資產的流動性則在不斷下降(主要歸因於中長期貸款比重上升和貸款平均期限延長)，這說明中國銀行業長期面臨的資產負債期限結構錯配的現象正日趨嚴重。
如表1所示，從存貸款的剩餘期限情況來看，2002—2003年，余期一年以上的定期存款所佔比重穩定在45%左右，但是同期余期一年以上的中長期貸款占總貸款的比重卻出現了重大的變動，其當年新增量佔比由2002年的51.096上升至2003年的94.5%；而其占貸款余額的比重則從89.0%上升至90.3%。商業銀行資產負債期限結構的嚴重錯配，將導致其流動性缺口加大，潛在的流動性風險上升是不可避免的。
(四)商業銀行資產負債期限結構錯配所引致的流動性風險
商業銀行資產負債期限結構錯配，以短期負債支撐長期資產的所謂「短存長貸」現象，極易引發流動性風險。資產負債期限搭配合理是加強比例管理的基本要求。一般而言，償還期較短的負債適合作為期限較短資產的資金來源，期限較長的資產應該對應償還期較長的負債。商業銀行一般應遵循長存長貸、短存短貸的原則，如果大量短期負債被用作長期資產的來源，那麼資產負債的流動性水平就會降低，一旦出現儲蓄存款減少或發生「擠提」，就極容易產生流動性風險，發生支付危機。
二、我國商業銀行資產負債期限結構錯配的成因
(一)商業銀行資產結構單一，流動性較低，且缺少轉移和分散風險的手段和工具
近年來，我國商業銀行轉變經營模式，調整資產結構，資產類型趨於多元化.債券投資大幅增長，但信貸資產仍佔主導地位。由於信貸資產基本上沒有可供交易、轉讓的二級市場，流動性很低，信用風險無法通過二級市場進行轉移和分散，導致大量風險集中於銀行體系；債券資產以無信用風險的國債和政策性金融債為主，且可以在銀行間市場交易，但是目前以銀行、保險為主的主力投資機構均以資產配置為目的，採取買入並持有的交易策略，因此二級市場交易並不活躍，同樣難以大量變現。同時.在升息周期固定利率債券面臨著較大的利率風險.而這種風險也難以通過現有的交易方式和金融工具進行有效的規避和釋放。
(二)商業銀行負債來源主要被動依賴居民和企事業單位存款，不能自主定價，缺少主動負債工具。
在我國商業銀行的負債構成中，儲蓄、對公和同業存款占總負債的90%以上，是其負債的主要來源。由於存款利率受人民銀行管制，商業銀行沒有自主定價權，缺少主動負債工具，只能被動接受客戶存款。資產負債管理本來是要對資產和負債進行雙重管理，使資金的安全性。流動性和收益性合理地協調，但目前往往只能立足於資產管理，缺乏負債管理的手段和工具，不能根據銀行自身需要，通過對不同客戶。不同期限，不同產品的負債進行差別定價，調節負債結構比例，或根據利率敏感缺口以及利率走勢預期，主動調節銀行的敏感性缺口.因此規避利率風險的能力不足。
(三)商業銀行資本金結構不合理且缺乏補充渠道，隨著資產規模的持續擴張資本充足率有進一步下降的趨勢
商業銀行資產負債表分為資產、負債和所有者權益三大部分，在從資產和負債兩個方面分析了我國商業銀行資產負債期限結構錯配的成因之後，再來看所有者權益。所有者權益的主要部分為注冊資本(股份制商業銀行為股本)，長期以來，我國商業銀行，尤其是國有商業銀行資本金總量少、規模小，來源渠道單一，缺乏長效補充機制。而與此同時，近幾年來我國商業銀行資產規模增長較快，以工商銀行為例，資產總量從1999年末的35398億元增長到2004年末的56949億元，年均增長率達到9.97%。這兩方面因素相互結合導致銀行的資本充足率嚴重不足且有進一步下降的趨勢，而為消化巨額不良資產，又必須把每年經營利潤中的絕大部分作為風險撥備進行計提，使得通過將盈餘公積和資本公積轉化為注冊資本的方式提高資本充足率的努力也無法付諸實施。各方面因素的綜合作用導致商業銀行調整自身資產負債結構的能力和動力進一步降低。
(四)資產負債管理環境欠寬松，對於商業銀行業務創新的限制過多，制約了商業銀行資產負債管理工作的有效開展
從1998年開始，中國人民銀行取消了對商業銀行信貸規模的限額控制，這使我國商業銀行的資產負債比例管理邁出了新的一步。但是，受一些宏觀經濟政策的制約(如中央銀行對市場利率的控制).我國商業銀行目前並不能十分有效地開展資產負債管理工作。在金融監管方面，我國規定金融業實行分業經營、分業管理的原則，中央銀行和銀監會的監管對象應該是以商業銀行為主體的金融機構.而不是直接管理和監督商業銀行的業務決策和經營管理。但中央銀行和銀監會在具體實施過程中對金融機構的職能創新、業務創新和重大金融事件，並不是從宏觀上實行監控，而是實行審批制，即商業銀行在新產品的開發與推廣方面必須報經中央銀行和銀監會批准才可實施，否則視同違規。這使得商業銀行在經營上很難佔有先機，對資產負債I管理的環境造成了非常不利的影響。
三、債券業務創新——解決我國商業銀行資產負債期限：結構錯配問題的現實選擇。
對於如何解決商業銀行資產負債期限結構錯配的問題，學術界和金融從業人員提出了很多方法和建議。如陳穎(2000)提出要加速建立現代企業制度，重塑銀企關系，通過債轉股、核銷呆賬等手段，轉化風險資產，以加強商業銀行資產負債的比例管理。吳茂林(2000)則提出要放寬貸款限額控制，實行貸款余額考核；同時中長期貸款的比例要根據不同銀行自身的經營特點確定。上述方法均立足於商業銀行資產負債自身結構的調整，在目前嚴格監管的金融環境之下，實施具有一定的難度。
筆者認為，金融創新是解決上述問題的一個非常重要的手段，也是一種比較現實的選擇。通過負債業務創新，自主進行產品定價和主動負債，可以控制負債的期限和品種，調節資產負債比例和管理期限缺口；通過資產業務創新，如資產證券化等，可以控制資產規模，優化資產結構，減少對資本金的依賴；通過交易方式創新，可以轉移和分散資產負債的信用風險。利率風險、流動性風險，避免金融風險向銀行系統的過度集中。通過金融創新，還可以突破制約業務發展的制度約束和政策障礙，使商業銀行得以進入新的業務領域，開拓新的利潤增長點，同時，還有助於豐富銀行的業務品種，為客戶提供多樣化、個性化的解決方案，提升企業的核心競爭能力，塑造品牌形象，增加中間業務收入。
而債券產品與金融創新密不可分，許多復雜的金融衍生產品都是源於債券。我國商業銀行從1994年開始進入債券投資領域以來，債券投資規模急劇增長，成為銀行資產的重要組成部分和銀行盈利的重要來源。從目前可以獲得的數據來看，截止到2002年末，四大國有商業銀行債券投資余額合計達30655億元，債券投資收益占各行業務凈收益的比重，都達到20%以上*。工商銀行2004年末債券資產組合面值達到11340億元，占總資產的21。2g6。因此，筆者認為，我國商業銀行完全可以針對這種狀況，通過大力開展債券業務創新，來解決自身資產負債期限結構錯配的問題。
具體而言，我們將債券業務創新分為資產類業務創新、負債類業務創新和債券交易方式創新三種類型，各類創新所實際包含的內容以及所能解決的問題，列表說明如下：
四、進行債券業務創新對我國商業銀行的影響
金融創新的過程，既是新產品、新業務、新手段和新技術得以應用的過程，也是金融企業經營管理者的經營思想，發展理念發生變革的過程，商業銀行債券業務創新的探索和實踐，必將對我國商業銀行的經營管理產生深刻的影響。
(一)通過債券業務創新可以推動我國商業銀行經營策略的轉變
一直以來，我國商業銀行經營的重點都是信貸業務，雖然近幾年非信貸業務和中間業務增長較快，但在全部收入中信貸業務收入依然佔了較大的比重，風險的識別、監控和化解也主要是圍繞信貸資產展開。債券業務的資產負債管理功能、收益提升功能和風險管理功能並沒有得到足夠的重視，僅被作為降低超額備付率，減輕資金運用壓力的渠道。通過創新，債券業務的各項功能將被充分發掘出來，並得到應有的重視，這必將推動我國商業銀行的經營策略由傳統的以信貸業務為主，向現代商業銀行的信貸業務與非信貸業務並重轉變。
(二)通過債券業務創新可以促進我國商業銀行債券業務內控與管理機制的完善
目前我國商業銀行債券業務內控主要是通過授權與轉授權來進行，強調對業務准入的嚴格限制；管理機制上也只側重於業務管理，風險管理剛剛起步，產品管理尚未列入日程。由於現有的內控機制和管理機制不能完全適應業務創新的要求，需要進行調整和完善，因此債券業務創新的過程，其實也是我國商業銀行債券業務內控與管理機制不斷完善的過程。
筆者認為，在內控方面，我國商業銀行應該在保持業務准入控制的同時，以產品為線進行管理，主要審核分行設計、營銷以及交易產品的資格。在管理機制方面，首先應該強化風險管理，建立風險識別、防控機制；其次則要打破目前業務管理條塊分割的格局，根據產品創新的特點重新設置管理層次和管理流程。
(三)通過債券業務創新可以使我國商業銀行真正實現資產與負債管理並舉，提高管理水平
雖然我們始終強調資產負債管理的重要性，但一直以來由於我國商業銀行負債業務比較被動，無法進行有效的負債管理，因此一直是在進行「瘸腿」的資產負債管理，即只能管理資產，無法管理負債。金融債券、大額定期存單和短期票據等產品作為主動負債工具，有助於我國商業銀行改變當前負債管理能力偏弱的狀況。
另一方面，通過資產證券化和發行債券理財產品，我國商業銀行可以根據需要對現有債券資產進行調整，實現提高流動性，降低利率風險，化解評估風險的目的，大大增強資產管理的靈活性。
(四)通過債券業務創新可以提高我國商業銀行的收益水平
債券業務創新為我國商業銀行所帶來的收益水平的提高不僅包括有形的收益，還包括無形的收益。
有形的收益是指可以在資產負債表和損益表等會計報表中體現出來的收益，包括利潤的增加、資產流動性的提高、資產質量的提高、資本充足率的提高等等。債券業務創新中的許多產品和交易方式都可以提高我國商業銀行的收益水平，有的是通過降低成本來實現，比如通過發行短期票據降低資金成本；有的則可以提高資產的收益水平，比如通過品種互換提高投資利息收入，或者通過遠期交易、預發行等鎖定當期投資收益。而通過資產證券化則可以將流動性低的資產變成流動性高的資產，提高資產的流動性；通過發行次級債券可以補充附屬資本，增加資本金規模，提高資本充足率：資產證券化、發行債券理財產品等則可以減少高風險權重資產的數量，通過減少風險資產總額的辦法.達到提高資本充足率的目的。
除了有形的收益，債券業務創新更能為我國商業銀行帶來不少無形的收益。創新行動更新了商業銀行的經營理念，推動著商業銀行的經營管理向著更合理.更現代的方向發展，債券業務創新為其他業務的創新，比如信貸業務創新、中間業務創新等積累了經驗，鍛煉了隊伍，培養了人才，更有助於四大國有商業銀行由「資金大行」向「產品大行」的轉變，為今後建立資金業務品牌打下良好的基礎。
㈧ 存貸款期限錯配問題的背景
近年來，隨著金融市場的發展特別是資本市場的活躍，我國居民和企業部門的資產選擇行為和投資偏好發生了較為顯著的改變，並進一步引起商業銀行資產和負債期限結構發生了一些變化，主要表現在商業銀行資金來源短期化、資金運用長期化趨勢明顯，存貸款期限錯配問題日益突出。與此同時，隨著我國經濟開放度的逐步提高和人民幣匯率形成機制改革的推進，人民幣升值預期的存在，商業銀行資產負債的幣種結構也發生了變化，貨幣錯配的現象逐漸顯現。
商業銀行這種「短存長貸」現象，即資產負債期限的錯配容易引發商業銀行的流動性風險。